行情回顧

　　今日期鋼小幅反彈，現(xiàn)貨以穩(wěn)為主。螺旋管生產(chǎn)廠家據(jù)悉，螺紋鋼主力05合約收3352，較上一個(gè)交易日漲12個(gè)點(diǎn);熱卷主力05合約收3449，較上一個(gè)交易日漲15個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收1786.5，較上一個(gè)交易日漲51.5個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1153.5，較上一個(gè)交易日漲31個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收817，較上一個(gè)交易日漲7個(gè)點(diǎn)。截至7日16時(shí)，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3439元，較上一個(gè)交易日漲5元;熱卷均價(jià)為3448元，較上一交易日漲4元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為825元，較上一個(gè)交易日持平;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1510元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3080元，較上一交易日持平。

　　市場(chǎng)分析

　　今日現(xiàn)貨仍然以穩(wěn)為主，個(gè)別螺紋、熱卷市場(chǎng)則小幅報(bào)漲10-20元，成交量小，部分商家還未入市。期鋼則小幅收漲，高點(diǎn)較上一交日略有突破，不過(guò)午后隨股指回落，未能實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲。

　　回顧節(jié)后這幾天的市場(chǎng)表現(xiàn)，一方面是由于現(xiàn)貨市場(chǎng)未啟動(dòng)，造成庫(kù)存單方面累積未得到消耗，而價(jià)格變化也主要以盤(pán)面的變化為主。另一方面是黑色商品期貨走勢(shì)與股市、股指呈現(xiàn)出較為緊密的聯(lián)動(dòng)，背后存在多方面深層次原因。從宏觀層面來(lái)看，股市與黑色商品期貨對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化都極為敏感。當(dāng)股市因宏觀政策預(yù)期以及科技股等熱門(mén)股帶動(dòng)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，資金大量涌入市場(chǎng)，推動(dòng)股指上揚(yáng)。這同樣會(huì)傳導(dǎo)至黑色商品期貨市場(chǎng)。反之，若股市因經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳、關(guān)稅戰(zhàn)升級(jí)的擔(dān)憂(yōu)加劇行情下跌，黑色商品也跟隨調(diào)整 。從資金流向角度來(lái)看，股指和黑色商品都是節(jié)后資金流入相對(duì)較多的領(lǐng)域，而兩者表現(xiàn)出的節(jié)奏也幾乎一致。這種差異，會(huì)隨著鋼貿(mào)陸續(xù)返市，加大商品屬性后會(huì)有所分化。但2月份資金的影響力強(qiáng)，仍是價(jià)格走勢(shì)的重要依據(jù)。

　　隨著鋼鐵行業(yè)減量的深入發(fā)展，今年對(duì)鋼鐵供給側(cè)改革的預(yù)期也越來(lái)越高。目前，通過(guò)降碳及落后產(chǎn)能出清等方式控產(chǎn)的傳聞?shì)^多，但不論是如何調(diào)整，現(xiàn)實(shí)需要供給跟上需求的變量調(diào)整，同時(shí)也要跟上轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐，這樣才能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供需的動(dòng)態(tài)平衡，品種結(jié)構(gòu)合理，而不是長(zhǎng)時(shí)間陷入低價(jià)格和低利潤(rùn)的境地。

　　行情展望

　　從目前看，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)是不同步的，主要原因在于現(xiàn)貨市場(chǎng)尚未完全恢復(fù)交易，期鋼價(jià)格變動(dòng)則錨定股指，呈現(xiàn)出和股指非常相似的波動(dòng)走勢(shì)。在現(xiàn)貨市場(chǎng)啟動(dòng)之前，仍是資金在發(fā)揮主要作用。短期看，盤(pán)面經(jīng)過(guò)節(jié)后的調(diào)整，已經(jīng)失去高升水的期現(xiàn)套優(yōu)勢(shì)，下一步，在宏觀相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境下，看現(xiàn)貨的驅(qū)動(dòng)能否給出盤(pán)面上漲空間。

　　從盤(pán)面來(lái)看，湖南涂塑鋼管廠家認(rèn)為，“雙焦”仍然是強(qiáng)勢(shì)反彈，焦炭主力漲幅接近3%，焦煤緊隨其后，螺紋和熱卷，則不足0.5%。這種漲幅差異，反映了資金逐利的手法和品種的特性迥異。螺紋主力05合約收3352，漲12，持倉(cāng)182.8萬(wàn)手，增倉(cāng)5.45萬(wàn)手。前20席位中，多頭增倉(cāng)2.15萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)4.6萬(wàn)手，中信在昨日大量增加多單3萬(wàn)多手后，今天減持1.6萬(wàn)手。從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，節(jié)后震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)持續(xù)，沒(méi)有一邊倒的下跌，也沒(méi)有一邊倒的上漲，繼續(xù)在3300-3400之間震蕩。但從周線(xiàn)來(lái)看，周線(xiàn)暫時(shí)收長(zhǎng)下影陰線(xiàn)，并未回吐1月17日當(dāng)周大漲的幅度，形態(tài)未完全走壞。如果價(jià)格繼續(xù)鞏固在3350之上，下周仍有探漲的空間，上方關(guān)注3400一線(xiàn)的壓力，只有站上該關(guān)口，周線(xiàn)級(jí)別上漲的空間才被打開(kāi)。